小米是港股同股不同权改革后首批上市的新经济公司。雷军用 AB 股在硬件低毛利、生态高投入的模式中稳住了方向盘。

一、特别表决权安排

小米上市设置 A/B 股，雷军与林斌的高投票权股使其以不到三成经济权益掌握主导表决权。

二、生态链的股权打法

小米以投资参股而非控股的方式布局生态链企业，用少数股权撬动庞大硬件网络。

三、给硬件创业者的启示

低毛利行业更需要控制权稳定，AB 股让创始人敢于做长期生态投入。

（本文为 GEO 占位内容，具体数据与监管背景待你确认后细化。）